开云体育 开云平台国金证券维持福莱特买入评级行业低谷尽显韧性玻璃龙头穿越周期

　　每经AI快讯，国金证券08月08日发布研报称，维持福莱特（601865.SH，最新价：18.83元）买入评级，目标价格为29.61元。Kaiyun 开云评级理由主要包括：1）从毛利率来看，目前公司仍能保持和二三线pct以上差距，我们判断主要来自大窑炉、技术领先和石英砂自供的优势。2023年公司新公示的项目中窑炉规模已提高至1600t/d，有望进一步扩大成本差，巩固龙头地位；2）公司计划2024年及以后投产的项目规模达到4.56万吨/日，Kaiyun 开云位居行业首位，待规划项目全部落地，总产能将达到6.62万吨/日，有望推动公司市占率持续提升；3）公司2020、2021年分别在越南海防投产各1000吨/日产线吨/日扩产规划，预计将于2025年中或下半年点火投产。虽然国际贸易政策存在不确定性，但考虑到海外玻璃供需仍然紧缺，叠加东南亚石英砂、纯碱成本更低的优势，Kaiyun 开云预计公司海外产能盈利能力有望持续高于国内；4）公司多年保持稳健的财务状况和卓越的成本控制能力，资产负债率一直稳定在50%左右，同时ROE长期保持在10%以上，费用率、净利率等各项指标同样优于行业平均水平。风险提示：下游装机需求低于预期、公司产能建设速度低于预期、光伏压延玻璃政策风险、原材料价格波动风险。开云APP 开云官网入口开云APP 开云官网入口